在全球化与区域开放不断深化的背景下，跨境资金流动已成为中国企业“走出去”和外资“引进来”的核心通道。随着中国金融开放步伐加快，政策层面逐步构建起多元化的跨境投资机制。

目前，主流的跨境资金通道主要包括：ODI（境外直接投资）、FDI（外商直接投资）、QDII（合格境内机构投资者）、QDIE（合格境内投资者境外投资试点）以及QDLP（合格境内有限合伙人）。这些路径各有侧重，适用于不同主体、不同目的和不同投资方向的资金出海或入华。

依托“一线放开、二线管住”的制度设计和高度自由便利的跨境资金流动政策，海南自由贸易港作为国家对外开放的新高地，正成为跨境资本流动的重要试验田和政策洼地。

01

「 ODI：中国企业“出海”的主通道 」

ODI（Overseas Direct Investment） 是指境内企业通过并购、新设、参股等方式，在境外设立企业或取得控制权的行为。这是中国企业“走出去”最常见的方式，广泛应用于海外建厂、并购技术公司、设立销售网络等场景。

办理流程：

• 前期准备：明确投资目的国、投资方式（新设或并购）、投资金额及资金来源，需注意部分高敏感行业（如房地产、娱乐、体育俱乐部等）可能面临更严格的审查。

• 发改委备案/核准：根据投资金额和项目性质，向国家或地方发改委提交《境外投资项目备案表》或申请核准。一般情况下，中方投资额3亿美元以下项目实行备案制，以上则需核准。

• 商务部门备案：向商务部或地方商务主管部门提交《境外投资备案表》，获取《企业境外投资证书》。

• 外汇登记：凭发改委和商务部门的批复文件，到银行办理外汇登记（ODI登记），开立境外投资专用账户，完成资金汇出。

海南对ODI实行“极简审批”改革。符合条件的企业可通过“单一窗口”在线申报，审批时限大幅压缩。同时，海南鼓励企业在东南亚、非洲等“一带一路”沿线国家开展投资，对符合重点产业方向的项目给予财政支持和税收优惠。

02

「 FDI：外资“走进来”的黄金通道 」

FDI（Foreign Direct Investment） 指境外投资者通过新设或并购方式，在中国境内设立企业并取得控制权。这是外商进入中国市场的主要方式，涵盖制造业、服务业、高新技术等多个领域。

办理流程：

• 项目立项与名称核准：确定投资领域，查询是否属于《外商投资准入负面清单》限制类或禁止类项目。

• 工商注册登记：向市场监管部门提交设立外商投资企业的申请材料，包括投资方身份证明、公司章程、投资协议等，完成营业执照办理。

• 商务部门备案：自2020年《外商投资法》实施后，绝大多数外商投资项目实行备案制。

• 外汇登记：凭营业执照和投资协议，到银行办理FDI外汇登记，开立资本金账户，接收境外汇入的投资款。

海南实行全国最短的外商投资准入负面清单，2025年封关后将全面取消负面清单。同时，海南对鼓励类产业企业实行15%企业所得税优惠，远低于全国25%的标准税率，叠加“加工增值免关税”“原产地规则”等政策，海南已成为外资布局中国、辐射亚太的战略支点。

例如，一家新加坡企业计划在海南设立医疗科技公司，不仅可享受快速注册、零关税进口设备，还能通过海南作为跳板，将产品销往粤港澳大湾区和东盟市场。

03

「 合格境内投资制度（QDII/QDIE/QDLP） 」

QDII（Qualified Domestic Institutional Investor） 是中国资本市场早期开放的重要制度，允许境内金融机构（如基金公司、证券公司）募集人民币资金，兑换外汇后投资于境外证券市场，包括股票、债券、REITs等。

适用主体： 持有QDII牌照的金融机构。

投资范围： 主要为境外标准化金融产品，如美股、港股、欧洲债券等。

----------------------------------

QDLP（Qualified Domestic Limited Partner） 是一种试点制度，允许境外资产管理机构作为普通合伙人（GP），在境内发起设立外商投资股权投资企业（WFOE PFM），向境内合格投资者募集资金，投资于境外一级和二级市场。

核心特点：

（1）投资范围更广，可覆盖私募股权、对冲基金、不动产等非标资产；

（2）单一试点额度管理，灵活性高；

----------------------------------

QDIE（Qualified Domestic Investment Enterprise） 起源于深圳，被称为“升级版QDLP”。其最大特点是投资主体和范围更广：不仅允许境外机构，也支持境内私募基金管理人作为GP发起QDIE基金，投资范围涵盖境外一级市场、二级市场、房地产、私募债、非标资产等。

（1）QDLP主要限于境外GP，QDIE允许境内GP参与；

（2）QDIE投资范围更灵活，可配置另类资产；

（3）目前仅在少数地区试点，如深圳、江苏、海南等。

QDII/QDIE/QDLP三者对比：

（图源网络，侵删）

海南不仅是五大路径的“落地平台”，更是制度创新的“试验田”。其核心优势在于：

（1）制度集成创新：海南推动ODI、QDLP、QDIE、QFLP等多类跨境资金机制协同发展，形成“引进来+走出去”双向通道。

（2）资金自由便利：在洋浦等重点园区，已实现资本项目可兑换初步探索，跨境资金池、本外币一体化账户等工具逐步推广。

（3）区域联动优势：海南毗邻东盟，可作为中国企业进入东南亚市场的桥头堡，也可作为外资进入中国西部和华南的门户。

声明丨仅供参考，文章整理于网络，具体政策以官方答复为准。

图片丨来源于网络图片。若出处有误或侵犯到原作者权益，请与我们联系删除。